Guld vinder på mindsket finansiel tillid

Af Peter Kyhn

Det var en turbulent uge for guldet i uge 29, men priserne holder sig stadig højt. Og vigtigst: de viser en stigende tendens.

Lad os starte med guldets grundvaluta, den amerikanske dollar. Torsdag den 11. juli lå guldprisen på 1405 USD/ounce, men steg til 1415 USD/ounce mandag den 15. juli. Derpå renoncerede det tilbage til 1405 USD/ounce dagen efter, tirsdag den 16. juli.

Steg med raketfart

Så steg guldet med raketfart til 1442 USD/ounce torsdag den 18. juni, ugens højdepunkt, hvorfra det er faldet 16 USD. Kursen i skrivende stund, tidligt om morgen mandag den 22. juli, er dermed 1426 USD/ounce. Det er 21 USD højere end ved periodens begyndelse.

Og nu til priserne i danske kroner:

Guldet lagde ud på 9348 DKK/ounce torsdag den 11. juli, hvorfra det steg lidt til 9377 DKK/ounce om fredagen den 12. juli. Over weekenden forblev guldprisen næsten uændret og nåede 9382 DKK/ounce mandag den 15. juli.

Så tog raketten fart også i danske kroner, og guldet nåede 9498 DKK/ounce, altså knap 9500 kroner for en ounce guld, torsdag den 18. juli. Fredagen korrigerede guldet ned til 9436 DKK/ounce, mens mandagen indtil videre i danske koner har set en stigning til 9489 DKK/ounce i skrivende stund om morgenen mandag den 22. juli. 150 DKK højere end ved periodens begyndelse.

Jagten på de 9500 DKK/ounce er altså langt fra aflyst, den er gået ind i en ny fase.

Hvad er der så sket?

Vi er tilbage til situationen for nogle år siden, hvor det ikke er et spørgsmål, om centralbankerne vil sænke renten. Spørgsmålet er nu igen, hvor meget centralbankerne vil sænke renten. I USA venter man på Feds udmelding den 29. juli, og forventningen er, at renten vil blive sat ned med enten 0,25% eller 0,50%. Mine penge er på 0,25%, hvorefter Fed vil se, hvordan det går. Forsigtighed er nøgleordet i Fed.

I Eurozonen er situationen den, at inflationen på 1,3% i juni var højere end ventet, men stadig langt fra målet på 2,0%. Derfor venter man, at et møde i ECB-kredsen vil åbne døren for en rentenedsættelse på 0,10% i september. Der er ECB klar til kamp igen efter Europaparlamentsvalget, og Christina Lagarde vil endeligt have indtaget chefstolen.

Systemet kan ikke skaffe vækst

Forventningen er, at guld vil klare sig godt i en verden af faldende renter. Mest af alt fordi det viser, at det herskende økonomisk-finansielle system stadig ikke har fået knækket koden for, hvordan man skaffer vækst i realøkonomien.

Rentesænkningerne og Quantitative Easing og alle de andre ting har mest af alt bare bidraget til, at aktiemarkederne er gået amok, mens der er sket forholdsvis lidt ude i den økonomi, der giver befolkningerne velstand.

Flere og flere af dem, der har tjent ufattelige formuer på netop denne politik, vender sig i denne tid mod den og stiller sig selv spørgsmålet: Hvor længe kan det blive ved?

Og mistillid til det herskende system er altid godt for guldet.