Kan vi komme til at se nye rekorder i guldprisen i 2025?

I 2024 slog guldprisen rekord efter rekord, og nåede en historisk høj pris i oktober. Historisk set har prisen på guld altid været stigende. Spørgsmålet er derfor, om vi kan forvente, at guldet endnu engang vil nå nye højder i 2025?

De vigtigste faktorer, der kan drive guldprisen opad i 2025

Dollarens indflydelse

Guld handles typisk i dollars. Når dollaren svækkes, bliver guld billigere for investorer i andre valutaer, hvilket kan drive efterspørgslen og prisen op. Dollar-indekset (DXY) nåede d. 2. januar det højeste niveau siden november 2022. Euroen nåede ligeledes sit laveste punkt siden november 2022. Dette tyder altså på, at vi har en stærk dollar i øjeblikket.

Dertil skriver Reuters, at det forventes, at Donald Trumps økonomiske politik også vil styrke den amerikanske dollar. Hvis guldprisen kan forventes at stige, er det altså ikke på baggrund af dollaren.

Centralbankernes opkøb

Guld er en aktivklasse, der oftest handles i amerikanske dollars. Derfor har en stærkere amerikansk valuta til tider været en modvind for prisen. Men dette mønster er blevet brudt i de seneste år af en hidtil uset centralbank-efterspørgsel efter det ædle metal.

Mange centralbanker køber guld for at styrke deres reserver og reducere afhængighed af udenlandske valutaer, især i tider med politisk spænding. Dette kan presse priserne opad. Kina og Rusland har i de seneste år øget deres guldreserver som et led i en strategi for at beskytte deres økonomier mod vestlige sanktioner.

Centralbankerne er på vej til at købe 2.700 tons guld siden 2022, den hurtigste købsrate i nyere tid. Deres konsekvente køb gennem de seneste tre år, trods stigende guldpriser, tyder på, at centralbankerne har været motiveret af langsigtede strategiske overvejelser frem for prisfølsomhed. Vi forventer, at de vil fortsætte med at tilføje til deres guldreserver i 2025.

Centralbanker verden over øger deres guldreserver, både som en del af diversificering væk fra dollars, men også som en sikring mod geopolitisk uro.

Øget efterspørgsel efter guld fra centralbanker understøttede prisen på guld, da de globale renter var høje i 2022-2023, men aftog derefter i takt med dette års 28% stigning i spot-guldprisen. Kinas centralbank holdt tilbage med at købe guld i 6 måneder i træk i 2024, men genoptog deres køb i slutningen af året.

69% af centralbankerne i EU har dog tilkendegivet, at de har planer om at købe mere guld ind i de kommende 5 år. Dertil er der også stormagter som Kina, som alene forudses at købe 30 tons guld om måneden i hele 2025. Der er altså fortsat rigeligt med efterspørgsel efter det gule metal.

Renteniveauer i 2025

Hvis centralbankerne vælger at sænke renterne i 2025, kan guldprisen stige markant. Lave renter reducerer afkastet på rentebærende aktiver som obligationer, hvilket gør guld, der ikke giver rente, mere attraktivt.

Den amerikanske centralbank, Federal Reserve (Fed), har i sine seneste prognoser indikeret forventninger til renteniveauerne i de kommende år.

Ifølge Sydinvest forventer Federal Reserve (Fed), at renten ved udgangen af 2025 vil være omkring 3,375 %, hvilket er en opjustering fra tidligere prognoser. I skrivende stund, den 6. januar 2025, ligger den amerikanske realrente i intervallet mellem 4,25-4,5%. Trading Economics‘ prognoser indikerer, at renten vil være omkring 3,5 % i 2025 og 3,0 % i 2026. Disse prognoser afspejler en forventning om gradvise rentenedsættelser i de kommende år, men det præcise tempo og omfang afhænger af den økonomiske udvikling, herunder inflation og vækst.

Hvis centralbankerne vælger at sænke renterne i 2025, kan guldprisen stige markant. Lave renter reducerer afkastet på rentebærende aktiver som obligationer, hvilket gør guld, der ikke giver rente, mere attraktivt.

På lager

1 oz Sydafrikansk Krugerrand Guldmønt (tidligere årgange)

Vi sælger 1+ 28475,71 DKK 26891.55 26891,55 26932.67 26932,67 26960.08 26960,08 28475.71 28475,71 28420.84 28420,84 28365.97 28365,97

Vi sælger 10+ 28365,97 DKK 26891.55 26891,55 26932.67 26932,67 26960.08 26960,08 28475.71 28475,71 28420.84 28420,84 28365.97 28365,97

Vi køber 26960,08DKK

Sammenlign Alarmer Tilføj til kurv

Geopolitiske spændinger og deres effekt på guld i 2025

Og nu til den helt store årsag til, at guldprisen kan slå nye rekorder i 2025: Geopolitiske spændinger.

Krige, politisk ustabilitet, eller økonomiske kriser skaber usikkerhed på markederne, hvilket får investorer til at søge sikker havn i guld.

Hvis Mette Frederiksens nytårstale er noget at gå ud fra, vil 2025 være et begivenhedsrigt år rent geopolitisk. For det første bliver Donald Trump indsat som præsident i 2025, hvilket i sig selv kan være spændende nok. Dertil er der hele spørgsmålet om krigen mellem Rusland og Ukraine, som Trump har lovet at stoppe indenfor de første 24 timer af hans embede.

En fredsaftale mellem Ukraine og Rusland?

Spørger man Mette Frederiksen, vil Putin ikke være stillet tilfreds med en fredsaftale med Ukraine. Vi bør derfor være påpasselige med at forvente en stilfærdig opførsel fra den front.

Vi kan muligvis forvente et fald i guldprisen, hvis en fredsaftale indgås, da konfliktniveauet – omend det så kun skulle være kortvarigt – sænkes. Hvis fredsaftalen ender med at tilgodese Rusland, hvilket man kunne forestille sig, at den gør, vil det sætte Europa i en mere udsat position. Dette kan drive guldprisen op på den lange bane, da geopolitiske kriser ofte fører til spekulativ handel på guldmarkedet. Selv mindre spændinger kan føre til betydelige prisudsving, da handlende reagerer på nyheder og risici.

Eksperternes bud på guldprisens udvikling i 2025

Flere finansielle institutioner har fremsat optimistiske prognoser for guldprisen i 2025. Goldman Sachs forventer, at guldprisen vil nå op på $3.000 pr. ounce ved udgangen af 2025, drevet af centralbankers efterspørgsel og forventede rentenedsættelser fra den amerikanske centralbank.

UBS forudser en pris på $2.900 pr. ounce, understøttet af stærk efterspørgsel fra centralbanker. J.P. Morgan estimerer et gennemsnit på $2.950 pr. ounce med en top på omkring $3.000, påvirket af inflation og økonomisk usikkerhed.

På trods af den optimisme, som visse banker udtrykker, er der også en del forsigtighed blandt analytikere i Wall Street bankerne. De mere konservative prognoser, der forudsiger en guldpris omkring $2.750 pr. ounce, reflekterer en forventning om, at markedet måske allerede har indregnet en del af de gunstige faktorer.

En anden potentiel modvind for guldprisen i 2025 er muligheden for, at inflationen aftager hurtigere end forventet, hvilket kan føre til færre rentenedsættelser fra centralbankerne, især i USA og Europa. Ydermere kan en stabilisering af den globale økonomi mindske investorernes interesse i guld som en sikker havn, hvilket kunne dæmpe prisen.

Book en gratis konsultation  ... Eller giv os et ring på +45 3311 1510