Guldet på Holmenkollen

af Peter Kyhn

Priskurven for guld i uge 19 i danske kroner ligner mest af alt Holmenkollen, skihopbakken uden for Oslo, i profil.

Først på ugen en stejl opgang og så en lidt mere udtrukken tilbagegang, indtil vi stort set er tilbage ved udgangspunktet. Med Sebastians ord fra sangen “Malkekoen”: “Et skridt frem og to tilbage, til der hvor vi var lige før. Sådan er det ofte med….. køer!”

Guldpris i skihop

Sådan så det ud i tal: Ugen begyndte med en opgang, som faktisk tog fart allerede fredag den 4. maj, hvor guldet stod i 8186 DKK/ounce og tirsdag den 8. maj, var prisen nået op i respektable 8264 DKK/ounce.

Så begyndte skihoppet ned ad bakken og det har været helt til skrivende stund, tirsdag den 15. maj tidligt om morgenen, hvor guldet står i 8200 DKK/ounce.

Vi er med andre ord ikke kommet et andet sted hen rent prismæssigt, end vi var for en uge siden, men vi kan da glæde os over, at vi ligger højere, rent prismæssigt, end guldprisen i DKK har gjort i hele 2018 indtil nu og at vi faktisk skal tilbage til november 2017 for at finde et prisniveau, der liger det aktuelle.

Guldet på Taffelbjerget

Hvordan ser det så ud med prisen i USD? Den er også tilbage ved udgangspunktet, faktisk et nøk lavere, men profilen ligner mere Taffelbjerget (Table Mountain) ved Cape Town – eller Kapstaden som man sagde i gamle dage – end Holmenkollen.

Sådan så det ud i tal: Vi skal tilbage til 1. maj, der var børsdag i USA, for at finde startpunktet i en opadgående pristrend oven på de tæsk, som guldprisen fik i slutningen af april, målt i USD. 1. maj lå guldprisen i USD på 1304 USD/ounce, den holdt altså med nød og næppe fast i de 1300 USD/ounce, selvom visse iagttagere havde talt om et nyt niveau på 1350+ USD/ounce en god uges tid inden da.

Kort visit på højt niveau

Nå, men guldet steg til 1315 USD/ounce fredag den 4. maj, dykkede lidt til 1312 USD/ounce onsdag den 9. maj, hvorpå guldet svang sig op til plateauet på Taffelbjerget, 1321 USD/ounce, som det holdt både torsdag den 10. maj og fredag den 11. maj, men mandag var guldet nede i 1314 USD/ounce og tirsdag morgen ligger prisen på 1311 USD/ounce.

En svag begyndelse på ugen, men der er stadig lidt afstand til 1300 USD/ounce, trods alt.

Verdensbanken: Ikke mere at hente i guld i 2018

Vi har ikke meget trøst at hente fra Verdensbanken, der i en halvårlig rapport konstaterer, at guld øgede sin pris med 4% i første kvartal 2018 på baggrund af en svagere dollar, forventninger om øget inflation og øgede internationale spændinger.

Til gengæld mener Verdensbanken ikke, at guld totalt set i 2018 kommer til at ligger mere end 3% over niveauet fra 2017, det vil sige at prisøgningen allerede er afklaret i første kvartal og det, vi der investerer i guld kan forvente os af resten af året, blot er træden vande med en lille pil nedad. Downside risks, som banken observerer, er en stærkere dollar, stærkere økonomi i verden generelt, øget renteniveau og international afspænding.

Aktier tog over, hvor USD slap

Vi har måske ikke set en fortsat styrkelse af dollaren i den forgangne uge – USD spot gik fra 92.750 den 7. maj til toppunktet 93.120 et par dage efter og siden da er den i dag tirsdag tilbage på 92.670 – men de amerikanske aktiepriser har lagt fra land i den forgangne uge med solide kursstigninger.

Dow Jones, f.eks., gik fra 24.357 mandag den 7. maj til 24.831 fredag den 11. maj – og dermed ligger aktiekurserne på det højeste niveau siden midten af marts. Det er med andre ord ikke noget under, at guldprisen skrantede lidt i den forgangne uge.

Op på hesten igen!