Guld: en ubehagelig uge

Guld sluttede juni måned med en udgang på 1241 USD/ounce, og dermed har guldet været på vej ned, siden det peakede straks syd for 1300 USD/ounce den 9. maj.

Trend truet

Spørgsmålet er så, om den nedadgående korrektion er på vej bort eller om den fortsætte, eventuelt i en sådan grad, at den udfordrer den positive trend vi har set i guldprisen siden medio december 2016.

Den forgangne uge besvarede dette spørgsmål med eftertryk. Ja, den opadgående trend siden december 2016 har ikke fået sin skæbne beseglet, men prisudviklingen i den forgangne uge, der har nummer 27 i rækken, var en alvorlig udfordring for den.

For os, der har investeret i guld var det en ubehagelig uge, og man kan kun bevare optimismen ved at tænke på, at fordelen ved at investere i guld findes på den lange bane.

På vej mod 1200

Afslutningen på juni, 30. juni, der var sidste dag i uge 26, var på svage 1241 USD/ounce. Men allerede over første handelsfri weekend faldt prisen på guld derefter med næsten 20 USD til 1222 USD/ounce mandag den 3. juli. Derpå holdt den sig i området, på 1227 den 5. juli og 1225 den 6. juli, hvorpå den endnu et ordentligt dyk fredag den 7. juli, hvor den havnede på 1213 USD/ounce. De magiske 1200 USD/ounce er altså vel i sigte.

Sidste gang den grænse blev krydset, var i begyndelsen af marts i år, så vi har været der før, men vi er ikke glade for det. Og vi er ikke blevet mere glade siden i fredags, for det ser ud til, at den faldende tendens holder, og guld faldt endnu 2 USD over weekenden, så det begyndte mandag den 10. juli på 1211 USD/ounce. Den opadgående trend kan bestemt overleve, men bundnoteringen fra december 2016 på 1126 USD/ounce begynder at nærme sig.

Let uenighed i Fed-familien

Meget er i feriemode allerede, men “kapitalen sover aldrig”, som man sagde ude på venstre fløj i halvfjerdserne. I den forgangne uge har markedet reageret på dels et referat fra FOMC-mødet i juni, der viser en ret enig front med hensyn til rentepolitikken, men en vis splittelse i forhold til frasalget af de obligationer for 4,5 billioner USD, som Federal Reserve Systemet har akkumuleret i løbet af årene siden finanskrisen.

Man skal også tænke på, at svækkelsen af guldprisen er kommet på samme tid som en svækkelse af USD, hvis indeks i forhold til de andre førende valutaer ligger på 96 i forhold til 97,5 i slutningen af juni. Var denne svækkelse af USD ikke sket, så havde guldprisen været endnu lavere.

Jobbene bekræftede Fed

Den senest svækkelse af guldprisen fra fredag, som ikke ser ud til at være ovre endnu, skyldes, at der kom meget fine tal for jobskabelsen i USA i fredag, hvor der blev skabt ca. 200.000 job i forhold til de 179.000, men havde forventet. Denne nyhed blev i masser af medier udråbt til en bekræftelse af, at Fed havde truffet den rigtige beslutning i juni, da man gav renten et nøk opad. For det var der faktisk lidt tvivl om.

Hvad kan vi så vente i den kommende uge? Tja, mere af det samme, så muligheden for et dyk under 1200 USD er absolut til stede. Vi får se, om modstanden lige nord for 1210 USD kan holde. Den er under kraftig beskydning, den sag er sikker.